元宇宙概念起飞:尚在探索阶段 机构建议关注硬件产业

    元宇宙概念又再度爆发。

　　11月4日，佳创视讯(300264)、中青宝(300052)20CM涨停，天下秀(600556)、易尚展示(002751)涨停，恒信东方(300081)、中文在线(300364)等多股涨超6%。

　　国泰君安表示，如今移动端流量见顶、巨头加速VR设备普及，元宇宙时代序幕即将开启，建议关注VR、AR产业以及虚拟文娱产业投资机会。

　　上市公司积极入局

　　元宇宙概念近期表现持续强势，11月4日东方财富Choice数据元宇宙概念板块涨5.04%，29只个股中仅3只个股下跌。

　　以龙头股中青宝为例，11月4日尾盘急速封上20CM涨停，该股在最近5个交易日内收获了3个20CM涨停，区间涨幅达82.89%。此前，公司表示计划推出一款名为《酿酒大师》的元宇宙游戏，《酿酒大师》为模拟经营类游戏，可实现虚拟与现实梦幻联动。今年以来，中青宝的涨幅已超过250%。

　　同样股价飙升的还有天下秀，近期录得6天5板，近半月股价涨幅近50%。消息面上，公司拟发布一款“虹宇宙”产品，它是一款3D版虚拟社交产品，可以为用户构建虚拟身份、虚拟形象、虚拟道具、虚拟社交，并可联合全球社交红人为用户打造一个沉浸式的泛娱乐虚拟生活社区。

　　建泓时代投资总监赵媛媛对澎湃新闻记者表示，元宇宙是未来互联网的终极形态，在娱乐、社交、服务业甚至工业生产都有着广阔的应用前景。最近元宇宙概念股爆发，既有商品行政控价、利率下滑导致市场风险偏好提升的因素，又有国内外多个头部公司布局抢滩元宇宙的消息刺激。

　　“元宇宙通过AI技术迭代升级，通过区块链结构可以完善我们的生态，实现大量数字应用指数级别的增长，是一种数字化生存的形态，随着互联网多家巨头公司布局该业务，VR，AR等产业的格局会打开，高速无线通信，PUGC游戏平台，都产生有大量的发展前景和投资机会。”优美利投资总经理贺金龙这样告诉澎湃新闻记者。

　　事实上，元宇宙的定义至今仍然众说纷纭，但A股市场上，上市公司争先恐后地入局。

　　天神娱乐(002354)表示：“未来，公司将继续在电竞游戏和数据流量两大业务板块的竞争优势和技术上积极探索元宇宙的多种可能性，努力在新技术、新领域中实现突破。”

　　当虹科技(688039)称：“VR自2016年就开始被社会所关注，但受限于传输技术及视频低延时问题未被良好地解决，一直没有得到大规模发展。当虹有相应的研发团队持续在VR领域研究，未来VR整体产业链较为成熟时，公司的产品应该属于未来元宇宙实现的基础设施。”

　　中文在线董秘回应投资者称：“腾讯已经投资多家‘元宇宙’公司，如Roblox、Epic Games、威魔纪元等等，Roblox在被资本视为‘元宇宙第一股’，目前该公司市值超过400亿美元，今年第二季度的日活用户达到4000多万。腾讯投资平台深圳利通和其控股的上海阅文合计持有公司10%股份，是公司第二大股东，公司拥有的海量IP库存且源源不断生产优质内容将会有力地支持构建平行的互动元宇宙场景，也将积极探索与各方的合作。”

　　尚在探索阶段

　　在不少市场人士看来，元宇宙概念至今尚在探索阶段，短期内都很难对上市公司产生显著业绩，不建议追高。

　　首创证券认为，元宇宙是尚在探索阶段的互联网概念，虽然开放的游戏世界是目前最容易想象的产品形态，但脑机接口等硬件端技术的突破性进展尚未出现，VR设备普及度不够，真正的元宇宙场景短时间内难以实现，因此游戏上市公司关于元宇宙的项目从探索到盈利还需要较长的等待期。合规合法的稳健运营是主流游企当前的关注方向。

　　“我们认为元宇宙目前处于萌芽阶段，大多数技术还需要非常长的时间去发展，建议对元宇宙概念保持谨慎。” 私募排排网基金经理助理刘寸心对澎湃新闻记者表示。

　　华辉创富投资总经理袁华明对澎湃新闻记者表示，目前元宇宙应用场景和产业盈利模式不清晰，相关概念板块的表现主要资金推动下的概念炒作范畴，板块波动和追高的风险还是比较大的。

　　“但是从长期的角度看，元宇宙和互联网类似，具备成为未来一轮科技创新时代引领技术的潜质，市场空间巨大。近期英伟达、脸书、字节跳动等国内外产业巨头在元宇宙上的技术展示，表明元宇宙概念正在和VR、游戏等相关进行技术和应用方面的融合，未来几年或许迎来应用落地，这种预期推动了市场对元宇宙概念板块的关注。” 袁华明进一步说。

　　投资机遇在哪里？

　　具体到元宇宙标的方面，不少机构都认为将关注点放在游戏和VR/AR领域。

　　新时代证券指出，投资元宇宙应在首先受益且有业绩的游戏公司方面。华安证券研报也显示，在全球互联网用户增速放缓、流量红利逐渐消失的趋势之下，更具沉浸感的“元宇宙”有望进一步推动人们日常生活场景“线上化”，从而推升用户使用时长及黏性，为互联网及数字科技行业带来增量。从受益主体来看，游戏作为元宇宙入口，也是目前上游硬件设备的主要应用场景，有望成为元宇宙核心受益标的。

　　中信证券表示，当前全球科技巨头陆续布局元宇宙相关产业，有望推动VR/AR、PUGC游戏平台、数字人等领域持续渐进式发展。中长期看，元宇宙的投资机会包括：GPU、3D图形引擎、云计算和IDC、高速无线通信、互联网和游戏公司平台、数字孪生城市、产业元宇宙等。

　　国泰君安也表示，如今移动端流量见顶、巨头加速VR设备普及，元宇宙时代序幕即将开启，建议关注VR、AR产业以及虚拟文娱产业投资机会。

　　国信证券的胡剑团队认为，沉浸式体验是元宇宙的基本特征之一，VR/AR设备是支持沉浸式体验的必要硬件，因此元宇宙的发展需要VR/AR硬件的支持。正如从PC为主要上网终端过渡到手机，现在也将由手机过渡到VR/AR设备。元宇宙的发展离不开VR/AR硬件的支持，未来VR/AR的应用领域不会局限在某一领域，而是广泛用于游戏、社交、办公、媒体等多种场景。

　　袁华明认为，目前看元宇宙概念有可能在VR、游戏等市场中率先发展和应用，可以重点从这两个行业中寻找关联度高和成长潜力大的公司。另外，元宇宙理念对软件、硬件、通信等行业的技术创新发展会有要求，这几个行业中一些具有前瞻的技术储备和产业布局的公司也是值得发掘和关注的。