五年期银行定存利率进入“1”时代

　　六大国有行联袂存款“降息”，下调幅度在5—20个基点之间。这是继2023年12月后，六大行再度集体下调存款利率，在分析人士看来，此轮存款利率下调是为缓解银行息差压力，预计后续其他银行也会跟进调降，存款利率仍有下调空间。

　　六大行联袂“降息”

　　7月25日，工、农、中、建、交、邮储六大行集体下调存款挂牌利率，下调幅度在5—20个基点之间。

　　其中，工、农、中、建、交五家银行活期存款挂牌利率下调5个基点为0.15%，3个月、半年、1年整存整取存款挂牌利率均下调10个基点，至1.05%、1.25%、1.35%;2年、3年、5年整存整取存款挂牌利率均下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.8%。邮储银行半年及一年期整存整取挂牌利率调整后分别为1.26%和1.38%，其余期限利率水平与其他五家银行保持一致。

　　若将10万元进行5年期整存整取，按照挂牌利率计算，利息将由1万元降至9000元，约减少1000元。

　　在此次同步下调存款挂牌利率之前，已有国有大行率先行动。北京商报记者此前调查发现，7月23日，交通银行部分地区3年期定期存款执行利率由2.6%下调至2.5%，彼时，其他五家国有大行暂未进行调整。

　　市场普遍认为，本轮存款“降息”与LPR(贷款市场报价利率)下降紧密相关。7月22日，中国人民银行“降息”组合拳落地，宣布即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%;同时将1年期、5年期以上LPR下调10个基点，分别降至3.35%、3.85%。随着LPR报价的下行，市场对存款利率下调的预期再次升温。

　　“这次大行存款降息动作很快，距离LPR利率调降不足1周时间。从机制上看，存款市场化利率定价机制已经理顺。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，根据存款利率市场化调整机制，银行存款利率与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩，将存款利率与LPR挂钩，可以更好地稳定银行息差。从心态上看，大行第一时间调降存款利率，且是非对称降息，2年期及以上存款利率调降幅度大于LPR降息幅度，表明银行仍面临着净息差持续收窄的压力。

　　对于存款利率下调的影响，中信证券首席经济学家明明指出，存款利率下调有助于银行降低负债端成本，缓解净息差压力，提高盈利能力;但后续需警惕揽储难度升高。降低存款利率可以为贷款利率下调创造空间，进一步降低实体经济的融资成本，支持企业融资，也可能会促使部分资金从银行存款转向其他投资渠道，从而刺激消费和投资。

　　他进一步表示，此次利率调整的覆盖范围更广，显示出银行希望通过更全面的调整来影响市场，而不仅仅是针对某些特定类型的存款。下调幅度的考虑可能是为了避免存款大幅流失，一定程度上也和此前“手工补息”叫停后对银行存款的冲击余波仍存有关。

　　其他银行将跟进

　　近年来，银行存款挂牌利率已历经多轮调整，仅2023年就已下调三次，国有银行“领衔”、股份制银行迅速跟进、地方银行陆续追随，正成为存款“降息”的常规节奏。

　　在此轮存款“降息”之前，最新一轮调降动作于2023年12月22日拉开帷幕，彼时，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有大行以及股份制银行招商银行集体“出手”，下调存款挂牌利率。调整后，3年期定期存款挂牌利率从2.2%降至1.95%，5年期由2.25%降至2%。一天后，邮储银行也下调了存款挂牌利率。

　　在这之后，多数股份制银行跟进调整，包括兴业银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、平安银行、渤海银行、恒丰银行、浙商银行在内的11家银行下调存款挂牌利率，降幅在10至25个基点左右。此后，地方中小银行也陆续于2024年跟进下调。

　　在分析人士看来，下调存款利率是银行稳定息差的必然选择。根据国家金融监督管理总局数据，继去年四季度末商业银行净息差首次低于1.7%，达到1.69%后，今年一季度，商业银行净息差进一步降至1.54%。

　　招联首席研究员董希淼指出，LPR多次下降，以及银行加大向实体经济减费让利，都难以避免对商业银行利润、净息差产生压力。虽然前期金融管理部门整改违规手工补息以及部分政策利率有所下调，但如果利润和息差继续下降，银行持续减费让利，稳健发展的压力较大。在这种情况下，下调存款利率、压降负债成本，成为商业银行无奈但现实的选择。下一步，银行或将采取包括下调存款利率、优化存款结构等在内的更多措施，继续压降资金成本，努力保持息差基本稳定，继续保持稳健发展态势，保持服务实体经济力度不减。

　　此轮存款“降息”后，存款利率是否还有下调空间?薛洪言认为，息差压力是全行业的困境，预计其他银行也会很快跟进调降存款利率。从降息节奏看，为了更好地稳增长，发挥货币政策支持性作用，本次降息之后，年内预计还要降息，相应地，存款利率还会继续调降。对于存款人来说，如果认定了只买存款，最好趁降息全面铺开之前尽早锁定仍具有利率优势的存款产品;为长远计，应学习资产的多元化配置，在低利率环境下获取更好的收益水平。

　　明明表示，其他银行很可能陆续跟进，存款利率市场化程度将进一步提升。“存款利率下调可能会促使部分居民将资金从银行存款转向其他投资渠道，理财债基等低风险产品可能迎来增量资金。”