政策暖风频吹 多措并举鼓励并购重组

近期，在《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（“并购六条”）等政策暖风的推动下，并购重组市场持续升温。上海、江西、四川、湖南、湖北、深圳等地相继发布并购重组支持政策，推动企业通过并购重组做优做强，以上市公司高质量发展带动区域经济高质量发展。

　　专家认为，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式，有助于优化资源配置，推进产业整合。地方政府多措并举鼓励上市公司利用并购重组工具做优做强，包括出台产业并购重组专项政策、建设并购重组后备资源库、丰富上市公司并购重组融资渠道等。

　　搭建对接平台

　　各地通过多种手段，支持上市公司并购重组，包括开展政策宣传及培训解读、搭建对接平台、建设并购重组后备资源库等。

　　上海市政府常务会议11月12日召开，会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，并指出并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1＋1>2”效果。同时，要切实做好相关风险防范，坚决查处财务造假等违法行为，维护经济大局稳定。

　　深圳市委金融办微信公众号日前发布消息称，深圳市委金融委员会办公室副主任朱江此前表示，在并购重组方面，深圳起草了产业并购专项政策，目前正在征求意见。深圳将尽快出台产业并购重组专项政策，建设并购重组后备资源库，丰富上市公司并购重组融资渠道。

　　多地积极组织开展相关培训。在“并购六条”公布后，深圳市委金融办联合深圳证监局、各证券交易所开展了5场并购重组政策系列培训会，参会企业超500家，帮助企业了解资本市场最新动态，调动企业参与并购积极性，提升企业并购合规意识。同时，深圳市委金融办会同深圳证监局、深交所积极搭建“星耀鹏城”并购重组信息平台，组织深圳上市公司协会、深圳证券业协会、深证中小企业服务中心等行业组织，通过问卷调查、座谈会、实地走访等方式，摸排收集百余家企业的并购重组意向和需求，储备存在并购意向的上市公司64家。

　　11月18日，在江西省多部门联合召开的新闻发布会上，江西证监局党委委员、副局长洪漫表示，“并购六条”发布后，江西证监局第一时间开展政策宣传及培训解读，支持上市公司通过产业并购、资产注入等方式，围绕江西省“1269”重点产业链上下游开展资源整合。同时，江西证监局持续加强并购重组监管，严防“忽悠式”重组，维护并购重组市场秩序。

　　10月30日，由湖南省委金融办、湖南证监局、上海证券交易所、深圳证券交易所联合主办的中证湖南50指数发布暨上市公司高质量发展培训会在长沙举行，并组织21家有并购意愿的上市公司和股权投资机构对接座谈。

　　无锡等地积极搭建对接平台。11月11日，无锡举办并购重组项目对接会，通过搭建并购标的与上市公司对接平台，推动上市公司高质量发展。

　　设立产业基金

　　政策鼓励国资国企探索设立产业并购基金，拓宽并购项目资金来源。在此背景下，相关上市公司积极参与设立产业基金。

　　深圳市委金融办日前发布的《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）（公开征求意见稿）》提出，探索与产业龙头合作发起设立产业并购基金，鼓励国资国企按照市场化、法治化原则研究并探索设立产业并购基金。

　　近期，北京经济技术开发区（北京亦庄）康桥医疗健康并购投资基金正式设立。该基金由北京亦庄国际生物医药投资管理有限公司与康桥资本合作设立，总规模为30亿元。

　　在政策的推动下，地方国资与上市公司共同出资设立的产业基金数量持续增加。

　　近期，永福股份、赣锋锂业、片仔癀等上市公司发布公告称，将参与设立产业基金，或完成产业基金设立。永福股份公告称，公司近日与福建省国改投资基金管理有限公司、福州榕投私募基金管理有限公司、福建省国有资产管理有限公司等7家投资方签署协议，各方共同投资设立福州高新区国改绿盈股权投资合伙企业（有限合伙）。基金的认缴出资总额为25000万元，其中公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资3750万元，占出资总额的15%。目前，该基金已完成私募投资基金备案。

　　助力产业整合

　　多地积极推动上市公司开展并购重组，取得了明显成效。

　　以深圳为例，深圳市委金融办日前披露，今年以来深圳上市公司及其子公司累计启动并购重组项目90单，其中已完成34单，完成项目的交易总价值102.54亿元，排名全国第二。自“并购六条”发布以来，深圳企业累计启动并购重组项目16单，已披露的交易总价值117.90亿元。其中，TCL科技控股子公司华星光电收购乐金显示（中国）80%股权、乐金显示（广州）100%股权，基础购买价格为108亿元。

　　近年来，深圳市委金融办积极谋划落实发挥并购重组资源配置功能的系列举措，助力深圳“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展壮大。深圳上市公司积极利用并购重组工具做优做强，产业整合和升级成为趋势。

　　江西支持上市公司通过并购重组开展产业整合。“今年以来，辖区上市公司并购重组活力持续激发，1-9月共实施并购重组43家次，全国排名第14位，其中实施重大资产重组1家次；并购重组累计交易金额148.82亿元，同比增长31%；自‘并购六条’发布以来，辖区上市公司新增披露涉及并购重组事项6家次，有力支持了江西省产业整合和提质增效。”洪漫说。