贷款利率下行动力减弱 LPR连续两个月“按兵不动”

       中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心20日公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与上月持平。LPR已连续两个月“按兵不动”。

　　仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对中新社记者表示，LPR报价的锚定利率MLF(中期借贷便利)利率在当月持平不变，因此LPR按兵不动、并未出现联动下调，符合市场预期。

　　民生银行首席经济学家温彬也表示，今年年内已进行两次降息，经济基本面逐步改善，短期内政策利率无进一步下调必要。今年以来1年期、5年期以上LPR报价累计下调20个基点和10个基点。官方近日发布的中国经济三季报显示，三季度中国经济延续稳中向好态势，工业生产、制造业投资、消费、出口、价格等指标均在逐渐改善，这也带动市场主体融资需求修复。

　　从银行端来看，温彬指出，6月和8月LPR报价调降基本消耗前期存款利率下调、降息等带来的银行负债成本改善空间，伴随存量贷款滚动重定价，以及近期市场负债成本上行，银行净息差压力将再度加大，承压状态难改，也没有再度下调LPR报价的动力和空间。在降息之外，中国的结构性货币政策工具、财政政策和房地产等产业政策也在协同发力，共同促进需求进一步修复。

　　虽LPR未降，但9月25日起，中国下调了存量首套房贷利率。据中国央行披露，9月25日到10月1日实施的首周，有98.5%符合条件的首套房贷利率完成下调，合计4973万笔，共21.7万亿元人民币；调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点。9月末，存量住房贷款加权平均利率4.29%，环比低42个基点，取得了显著下降幅度。

　　庞溟表示，此次LPR按兵不动，利于稳投资、促消费、扩内需、防风险，特别是5年期LPR按兵不动，既意味着后期能够实施更为有力的差别化房贷利率政策和存量房贷调整政策，也可以在降低居民购房成本和利息负担的同时缓解银行净息差压力。