21世纪经济报道见习记者 闫硕 北京报道
近日,众多上市连锁药店纷纷公布了三季度财务报告,引人注目的是,相较于中期报告中所显示的“六大连锁药店仅一家实现双增”的状况,此次报告首次出现了上市连锁药店的亏损现象。
据报告,第三季度,漱玉平民实现营业收入22.60亿元,同比微降0.60%;归母净利润亏损3738.73万元,同比大幅下降263.75%;扣非归母净利润亏损4092.60万元,同比减少247.29%。
医疗战略咨询公司Latitude Health的创始人赵衡在接受21世纪经济报道采访时表示,门诊统筹政策的实施,加之药店监管的加强和医保飞检的持续高压,亏损现象已成为整个行业的问题。
值得关注的是,今年中报季时,国药一致旗下的国大药房也首次出现了亏损。据财报显示,国药一致零售板块,即国大药房上半年实现营业收入112.02亿元,同比下降9.30%;净利润亏损0.14亿元,同比下跌104.81%。
而在此次三季度报告中,国大药房净利润亏损2467.93万元,尽管较第二季度环比增加了6729.39万元,但亏损状况仍在持续。
目前公布的财报数据可见,在三季度期间,仅益丰药房保持了收入和净利润的双增。根据其财报,益丰药房收入达到54.56亿元,同比增长5.3%;归母净利润为3.13亿元,同比增长6.4%。前三季度营业收入累计172.19亿元,同比增长8.4%;归母净利润累计11.11亿元,同比增长11.14%。
亏损了
实际上,早在半年报发布之际,漱玉平民的业绩就已然引发了行业的关注。根据半年报,漱玉平民实现营业收入约为48.18亿元,同比增长13.08%;实现公司归属净利润约为2419.53万元,同比下降82.60%。
随着第三季度公司利润的下降,无论从前三季度的业绩看,还是从第三季度的业绩看,漱玉平民都已然成为上市连锁药房的首家亏损企业。
前三季度,漱玉平民实现营业收入70.78亿元,同比增长8.32%;完成归母净利润-1319.20万元,同比下降108.15%;扣非归母净利润-1561.47万元,同比下降109.74%。
对于净利润下降的原因,漱玉平民在财报中给出了解释,并首先提出了政策及市场等外部因素:2024年,国家对药品零售连锁企业的监管政策不断加强,同时,医保政策的调整,如门诊统筹政策的落地、门诊共济以及个账改革等,对零售药店产生了显著影响。另外,药品市场已经进入弱增长时代,行业进入了中低速稳定发展期。这些因素深刻影响了终端消费者的行为,导致公司整体营业收入增长放缓,原有商品利润空间进一步下滑,净利润较上年同期降幅较大。
需要指出的是,今年10月曝光的哈尔滨4家药店骗保案件,就涉及漱玉平民。根据国家医保局等相关部门调查,4家药店存在大规模伪造特药处方,涉嫌为倒买倒卖医保药品者提供便利等情况,高度怀疑存在欺诈骗取医保基金问题。这4家药店开具上万张手写假处方,总计金额已经过亿元。其中,宝丰大药房深业店就为漱玉平民旗下药房。
此外,今年6月,根据济南医疗保险事业中心发布的信息,漱玉平民南湖花苑店存在将非医保药品或其他药品串换成医保药品,并使用职工基本医疗保险个人账户结算的违约行为。
漱玉平民所提及的医保政策的调整对其产生了影响,其实是整个行业现状。健之佳也在三季度报告中指出,短期内,在医保个账及门诊统筹改革政策的探索期,各省市政策落地执行存在滞后性及不确定性,行业发展处于调整阶段。
多位业内人士在接受21世纪经济报道记者采访时也都指出,门诊统筹会导致药店整体客流的下降,一些患者会前往医院或者社区卫生服务中心购药。
“自从2023年门诊统筹在全国落地完成之后,药店面临的真正挑战才出现。从目前来看,统筹药店虽然能够留住客户,但受到处方来源的限制、药品比价和进销存一体监管,对其高标价高毛利产品的销售会形成明显影响。”赵衡表示。
在调整
根据财报,多家药房仍是增收不增利的状态,比如,老百姓三季度实现营收52.92亿元,同比增长1.18%;归母净利润为1.27亿元,同比下降37.32%。一心堂三季度实现营收42.84亿元,同比增长3.55%;归母净利润1059.91万元,同比下降94.16%。
当前,我国药店总量已经超过70万家。然而,根据中康产业研究院数据,2024年药品市场终端规模预计达到21133亿元,增速预计降至4.9%,药品品类增速预计仅2.9%,B2C市场增幅收窄至6%,全品类基本停止增长。
漱玉平民此前指出,市场规模的增长速度低于门店数量的增长,导致行业内卷严重。业内普遍认为,医药零售“闭店潮”将要来临。
赵衡指出,随着政策的持续收紧,连锁药店大量关闭亏损门店将是一个短期趋势。另一方面,由于医保高压,不合规经营门店关闭将越来越多。两者叠加效应将会导致药店总数在2025年开始出现下降。
“但未来仍会有一定数量的新店开业,只是闭店数量会逐步超出新店。新开药店将集中在如何有效提升自身运营能力上,而不是像原先那样只要开通医保就可以获利,药店粗放经营时代结束了。”赵衡强调。
一些药房已经有了较为直观的转变,比如健之佳在财报中指出,三季度,市场和政策因素影响持续,公司放缓门店扩张速度,将精力集中于存量门店经营效率提升,以更坚决、主动的策略专注强化营运力、商品力和专业力,控费增效,精细化运营、提升店效、品效、人效。
截至报告期末,健之佳门店共5501家,较去年年底净增385家。而在今年中期报告中,健之佳明确指出,将年度拓展计划调降至400家左右。
老百姓在今年半年报解读会上答投资者提问时也表示,根据市场与公司上半年扩张情况,全年目标将从年初的3800家调减到2800家。截至今年9月末,老百姓门店达到15591家,与去年底相比净增2017家。
在“跑马圈地”的过程中,一些企业也选择聚焦下沉市场,以老百姓为例,2024年1-9月新增门店中,地级市及以下门店占比为80%。截至报告期末,老百姓地级市及以下门店占比为77%。
另一方面,也有企业有选择地拓展市场。比如,报告期内,健之佳积极向西南地区空白市场贵州拓展,通过收购连锁零售公司,将门店覆盖省市区延伸至7个;9月底,一心堂发布公告,拟投资1000万元设立全资子公司一心堂药业(河南)有限公司,企查查显示,该公司已于10月9日正式成立,注册资本1000万元。
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